1月2日，Advantrade分析認為，雖然全球寬鬆周期預計將持續至2025年，但新的一年裏，投資者和分析師將密切關注一些重要的主題，尤其是美國的貨幣政策和全球經濟形勢。
美國聯邦儲備係統（美聯儲）的貨幣政策仍是全球金融市場的關鍵因素，尤其是在持續的通脹壓力和經濟活動支持之間尋找平衡的過程中。Advantrade表示，最近幾周，美聯儲的貨幣政策預期發生了顯著變化。美聯儲在2024年12月18日的最後一次貨幣政策會議中暗示，2025年可能隻會降息兩次，而在9月的經濟預期更新中，降息次數曾預計為四次。
Advantrade分析認為，美聯儲貨幣政策的調整趨勢，顯示出經濟仍然保持相對健康，至少在2025年上半年，降息的步伐會放緩。許多主要銀行已經調整了其利率預期。美國銀行的固定收益分析師與美聯儲的預測一致，預計2025年將僅降息兩次，而富國銀行則持略微鷹派立場，預計降息次數為一次。
在股市領域，全球最大基金管理公司——貝萊德（BlackRock）則繼續看好美國市場，認為美國經濟在麵對人工智能（AI）等“巨型力量”時，處於最有利的位置，能夠更好地利用這些新興趨勢。貝萊德的分析師指出，投資者應更多關注主題投資，而非廣泛的資產類別，“我們認為，美國仍將在全球發達市場中脫穎而出，得益於更強勁的增長以及更好地利用這些‘巨型力量’的能力。”貝萊德因此進一步加大對美國股票的配置。
然而，貝萊德對美國國債則保持謹慎態度，認為隨著美聯儲難以大幅降息，債券收益率有可能上升至2025年。貝萊德的分析師認為，美聯儲並不會進入典型的降息周期，“我們認為，美聯儲將在2025年降息，但由於通脹仍高於目標水平，降息幅度可能有限，利率將遠高於疫情前的水平。”
盡管如此，Advantrade也提醒，部分分析師對美國經濟在麵對地緣政治不確定性及特朗普政府可能出台的政策後果保持謹慎。特朗普在即將上任前，已威脅對全球幾乎所有主要經濟體征收貿易關稅。雖然這些關稅可能有助於推動國內製造業和支持美元，但可能帶來的額外成本則可能加劇通脹壓力。
Advantrade表示，在這種環境下，TD證券的固定收益分析師對美國和全球經濟前景保持悲觀，預計2025年美聯儲將降息四次，並預計美聯儲基準利率將在年底降至3.50%。他們認為，2025年的最大主題是“全球經濟的不確定性”，尤其是美國和歐洲，“全球經濟將麵臨一些重大衝擊，政治局勢將變得愈加不可預測，央行將不得不迅速調整策略。”
盡管如此，Advantrade同樣認為，特朗普政府的貿易政策將對全球經濟產生重要影響，但總體而言，其影響可能比預期更為有限，通脹上升和部分經濟增長放緩將是主要結果，全球經濟可能仍將略低於3%的增長趨勢。
關於市場，Advantrade認為，美聯儲貨幣政策的變化將對黃金市場產生短期壓力。美聯儲預期減少降息次數，這可能會支撐美元，從而對黃格構成壓力。然而，分析師認為，盡管存在這些短期壓力，黃金的長期走勢依然看漲，甚至有望突破3000美元/盎司大關。
Advantrade強調，黃金與美國國債以及美元的相關性正在逐漸減弱，尤其是在全球央行持續購買黃金的背景下。同時，特朗普的貿易關稅和全球地緣政治不確定性可能會加劇去美元化的趨勢，特別是在一些新興市場央行之間。
總體來看，Advantrade認為，2025年將是充滿挑戰和不確定性的年份，投資者需要關注美聯儲的貨幣政策走向、全球經濟的地緣政治風險，以及技術革命帶來的變革性力量。
