1、政策：7月28號中共中央政治局會議提到要要著力穩就業、穩物價、強化糧食安全保障、提升能源資源供應保障能力等工作部署，故從政策端來看不排除通過進一步降低化肥價格來提高農民種糧積極性的可能。
2、供應：7月國內尿素整體生產水平下降至近三年來的相對低點，絕對值較6月下滑6.22個百分點至70.21%；氣頭企業開工率較6月下滑3.35個百分點至70.15%。生產水平的明顯下降主要由於國內尿素裝置檢修增多所致，尿素日產量也隨之下降至14.36萬噸的相對低點。供給端的明顯下降成為支撐尿素價格的主要利好因素，但在需求弱勢的拖累下效果相對有限。8月新疆、湖北、山西、寧夏、遼寧等多地廠家仍存檢修計劃，而河南、四川、安徽、內蒙古等地廠家計劃恢複生產，在檢修和複產博弈之後，預計行業日產量8月仍存小幅下降空間。
3、庫存：尿素企業庫存5月中下旬以來達到年度低點，隨後在需求淡季、企業出貨壓力增加等因素影響下開始累庫，7月以來企業庫存加速累積，絕對水平一度升至近幾年的最高水平。截至7月28日企業庫存總量43.6萬噸，較6月末25.9萬噸提升17.7萬噸，增幅68.3%。港口庫存方麵，受新一輪印標影響，國內尿素港口庫存7月有所提升，但隨著後期貨源發運出港，預計港口庫存將有所回落。
4、需求：7月國內尿素企業訂單預收天數及企業產銷率均下降至近幾年的最低水平，企業出貨壓力也相對較大。但部分尿素企業出台聯儲、保底等政策，故企業訂單仍有小幅推進。但下半年尿素農業需求整體處於淡季，工業需求如複合肥行業、三聚氰胺行業開機率也均出現明顯下滑，故短期尿素需求仍不容樂觀。8月中下旬在秋季肥市場支撐下，不排除尿素需求出現一定好轉的可能。
5、出口：盡管7月印度發布新一輪國際尿素招標，但由於我國出口仍實行法檢政策，短期出口政策未有明顯鬆動，則下半年本該以出口為主要需求釋放通道的尿素市場格局將雪上加霜，對國內尿素市場仍存利空影響。
6、觀點：8月尿素供應端仍存下降預期，這或成為尿素市場為數不多的利好因素之一。但下半年行業存在新增產能投放預期，故短期的生產水平下降難以扭轉尿素市場供需寬鬆格局。需求端8月整體處於淡季，但8月下旬在秋季備肥的啟動下存在一定好轉預期，屆時還需關注國際市場價格動向及國內尿素成本變化情況。整體來看，尿素市場暫無明顯拐點，且中共中央政治局會議仍在強調糧食安全保障等工作，因此，在宏觀情緒偏弱、國內保供穩價政策持續推進的情況下，尿素市場暫無較多利好因素支撐，不排除8月尿素價格進一步下降的可能。期貨盤麵價格已經接近部分裝置成本線附近，短期或仍維持底部震蕩格局，但做多存較大風險。
7、風險：國家保供穩價政策進一步發力；全球能源價格進一步提升；全球糧食保障問題繼續發酵；需求端跟進不及預期；供應端檢修力度不及預期等。
文章轉載自：新浪新聞
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